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图说11月经济:一切都在好转 只是如何面对美国加息?

2017-08-08 13:55 来源:网络整理

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  一切都在向着好的方向发展。“三驾马车”同时发力推动中国经济向前发展;“工业系”数据全面向好且呈现结构调整显效趋势;新增信贷和社会融资占比里,企业融资需求挤占购房贷款需求,“脱实向虚”的状况正在逐渐改变;以CPI、PPI为代表的价格指数均在走高,经济正在摆脱“通缩”影响。

  然而,部分经济数据向好代表的“结构调整”,似乎仍难以弥补旧经济淘汰的影响。且在美联储加息的大环境影响下,人民币兑美元汇率出现持续贬值,“资本外流”成为横亘在经济发展前的一道亟需买过去的砍。中国经济正面临对内流动性趋紧,对外人民币贬值的尴尬处境,货币政策的“松”与“紧”都成为可能。

  三架马车均现向好趋势

  “不稳定”因素也在逐渐积累

  11月,“三驾马车”齐头并进。从投资来看,1-11月全国固定资产投资538548亿元,同比名义增长8.3%,增速与1-10月份持平,连续4个月呈现企稳迹象。同期民间固定资产投资331067亿元,同比名义增长3.1%,增速比1-10月份提高0.2个百分点。“全国固定资产投资”与“民间固定资产投资”间的剪刀差再度缩小0.2个百分点。

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  从“消费”来看,11月全国社会消费品零售总额达3.1万亿元,同比增长10.8%,比上月加快0.8个百分点,是今年以来单月最高增速。从“出口”来看,以人民币计价的出口由降转升,11月增长5.9%,上月是负3.4%。

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  “工业系”数据也出现全面向好。国家统计局发布数据显示,2016年11月份,规模以上工业增加值同比实际增长6.2%,较10月份加快0.1个百分点,为近3个月来最高。1-10月全国规模以上工业企业实现利润总额52568亿元,同比增长8.6%,增速比1-9月加快0.2个百分点。

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  代表“工业”的另一数据——用电增增速也在增长。国家能源局发布数据显示,11月全社会用电量5072亿千瓦时,比去年同期增长7.0%,拉高今年前11月全国用电同比增幅至5.0%。大幅高于2015年增长1%左右水平,也明显高于2014年3.8%水平,达到近5年以来较强用电形势。

  制造业投资增速经历4年多持续下滑后,近期低位企稳。分析人士认为,工业企业在通过淘汰过剩和落后产能减轻包袱之后,逐步开始建设先进产能,通过实现产业和产品升级来满足市场需要,供给侧改革初见成效。

  体现在数据上,代表转型升级方向的高技术产业11月增长10.6%,增速比上月加快0.1个百分点;装备制造业增长10.5%,增速比上月加快0.4个百分点。国家统计局新闻发言人毛盛勇表示,装备制造业和高技术产业成为工业增速加快的主要力量,说明工业内部转型升级的态势在增强。

  全面好转同时也隐含不稳定因素,例如,汽车消费对“消费”的贡献明年起可能减弱;房地产开发投资对“投资”的贡献率也在走低;去产能力度加大对对相关领域,特别是重工业产值影响可能突显。

  楼市成交量下滑影响滞后

  企业贷款增量能否弥补房贷下滑?

  金融数据11月份似乎超过市场预期。居民买房按揭贷款仍为11月人民币新增贷款的主力支撑,但力度在减弱。央行数据显示,11月人民币贷款增加7946亿元,其中,住户部门中长期贷款增加5692亿元,占当月新增人民币贷款量的71.63%,低于上个月的75.10%。

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  在今年9.30系列楼市调控政策出台后,中国房地产市场成交数据频频报冷。根据数据显示,自新一轮房地产调控后,全国30个大中城市商品房成交套数呈现波段式走低,其中,11月统计最后一周(11月21日至11月27日),成交39344套,为10月份以来第二低,仅次于11月7日至11月13日当周。

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